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煤炭经销商左右为难深发展巧试能源金融

发布时间:2019-05-21 20:53:35 编辑:笔名

煤炭经销商左右为难 深发展巧试能源金融

在煤炭生产企业和电厂的强势之下,煤炭经销商作为实力相对较弱的中小企业,存在着巨大的流动资金缺口。为解决这个问题,6月初,深圳发展银行(以下简称深发展)广州分行与兖州煤业股份有限公司(以下简称兖煤,)合作,设计了兖煤销售融资解决方案,以解决煤炭经销商的融资问题。

助力煤炭供应链

深发展广州分行中华广场支行市场发展部经理张华介绍,煤炭行业通常采取现款提货销售模式。由于煤炭生产企业和电厂处于强势地位,所以煤炭经销商在向上游采购时需要现款或预付款提货,而向下游销售时又往往要对电厂放账。   东莞石碣燃料公司财务经理黄志枢表示,从现款支付提货买煤到放账收回,整个流程资金占用时间大约在60天左右。黄表示,目前煤炭价格高企的情况下,煤炭经销商存在巨大的流动资金缺口。而经销商由于缺乏有效抵押及较强的第三方担保等问题,无法从银行获得资金支持。

根据深发展提供的销售融资解决方案,煤炭经销商以现货煤炭质押进行融资,即先货后票(款)。经销商以此方式盘活存货,能够提前向上游煤矿打款取得煤炭,加速资金和货物流转。

另外,在取得下游企业(如电厂)订单前提下,煤炭经销商也可采取先票(款)后货模式,以未来货权质押。银行通过适当的产品和服务方式,锁定资金支付给上游煤矿,上游煤矿负责发货到银行指定的监管码头或仓库,并在下游企业或经销商备足资金交到银行前提下,将煤炭放货。

黄志枢表示,经销商通过这个方案可以解决在途货存占用大量资金的问题,把存货盘活成新的有效资产。目前银行的半年期流动资金的贷款利率大约为5.31%,对于中小企业大概要上浮至6%~7%,而目前票据贴现利率在3.6%~4%之间,这样可节省约3%的财务成本。黄认为,这种做法既提高资金的周转率,也间接地提高了经销商的经销规模。

移植到其他经销领域

就此类融资模式咨询某国有商业银行公司业务部人士。他认为,能源金融确实存在商业机会,但是针对其供应链开展融资,对于银行来说,具有一定的风险性。风险主要在于,此类业务是以流动中的货物和未来货权作为质押,这两种质押物具有不稳定性,其风险较难控制,而另一方面,中小企业的资信不高,很容易导致坏账的产生。他认为,这也是类似于能源金融等贸易融资的瓶颈所在。目前四大国有银行均没有介入此类业务,基本上是中小股份制银行在竞争这个市场。

深发展并不讳言贸易融资的高风险。对于未来货权和现货质押的不确定性,张华认为风险主要在三个方面:价格下跌风险、自然风险还有道德风险,而从以往的经验来看,价格下跌的风险较多。

深发展相关人士认为,深发展控制风险的关键在于抓住核心企业,即所谓的1+N供应链金融模式。

深发展有关人士解释,核心大企业为1+N中的1,中小企业群为N。1+N即表示,很多需要银行票据融资支持的小企业是依赖一个大企业而生存的。关键的是,这些想得到银行融资的小企业必须和一家值得银行信赖的大企业发生业务往来这类似于某种资格认定。

在此次的模式中,经销商必须经兖煤与银行认可才给予授信、签订三方合作协议。这事实上隐含着某种核心企业对银行的隐含保证。以目前煤炭生产企业在供应链中的强势地位,深发展的考虑不无道理。

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