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巨额投资彰显政府决心污水处理行业迎来黄金

2018-12-06 20:44:00

巨额投资彰显政府决心 污水处理行业迎来黄金期

近日,国务院办公厅正式转发了《 十二五 全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》,高达4300亿元的总投资规模,全面覆盖污水处理各大领域,规划一经公开立即引起资本市场的反应,5月7日开市后,国中水务、巴安水务等一批相关个股涨停。

不是很意外,对整个行业是件大好事。 一家排水公司的负责人告诉,他们已经拿到了规划文件,初步分析认为,整个行业正面临一轮高速发展的机会。 虽然规划的内容非常庞杂,受益面相当广,但从长期来看,那些拥有技术优势、资金优势或已经取得地方政府长期特许经营权的企业,将分得更大的利益。 某大型券商一策略研究员向分析。

管对污水处理企业来说,相当于人的动脉,规划投资的头放在管建设方面,这正是污水处理企业目前为期盼的事情,前几年大规模建设了许多污水处理厂,但受管限制利用率普遍不高,也直接影响了污水处理企业的效益,加强管建设大家都会受益。 一位跟踪水务公司的研究员向介绍。

根据规划,在4271亿元的投资中,管建设的投资占到2443亿元,占比高达57%。资料显示,截至2011年年底,我国累计建成污水处理厂3128座,污水处理能力达到1.36亿立方米/日,其中城市污水处理能力1.12 亿立方米/日,已经基本趋于饱和。但受污水管配套建设的影响,污水处理厂的整体利用率并不高,部分水厂的负荷率甚至不到一半。 管设施的完善与改造,将有利于污水厂提高运行负荷率,增加运营企业结算收入。 前述券商研究员分析,规划通过强制手段确保污水处理设施负荷率至少在60%以上,为运营企业提供了保底收入。

券商报告认为,管生产商受益较大的上市公司有国统股份、青龙管业。

除了管建设带来的 普惠 之外,多家券商将目光盯向污水再生利用和污水厂工艺升级改造。根据规划, 十二五 末城镇污水处理设施再生水利用率须达到15%以上。公开信息显示,利用MBR技术处理的污水可以超过一级A的标准,能够应用到水质要求不是特别高的地方,如城市绿化用水、冲洗马桶等。据了解,碧水源和即将上市的天津膜天,在MBR技术运用方面有较大优势。而目前国内仅有北京部分污水处理厂实现了再生水利用,上海等多个经济发达城市也已开始投资,但与此次规划的目标尚有很多差距。

资金的优势仍体现在新建污水处理设施上。根据规划, 十二五 期间全国规划范围内的城镇新增污水处理规模4569万立方米/日,但和 十一五 期间不一样,新增产能中43%将落实在县城与建制镇,因此污水处理的建设将以中小规模为主,另外由于年的污水设施建设高峰已将东部大城市覆盖,此次规划建设的59%集中在中西部地区。

由于项目分散且规模较小,同时由于中西部地区受财力限制,预计地方为缓解财政压力,将有相当部分的项目会采取BOT 的形式完成。对于资金充足,具有持续融资能力与异地业务扩展能力的公司,将是扩张企业运营能力的良好时机。 前述券商研究员认为,和一些大型国有控股的水务公司相比,经营和管理更灵活的中小型民营企业或许更有优势,但由于污水建设项目采取招投标形式较少,并且工程项目获取存在一定的区域性,因此具有一定的不确定性。

值得注意的是,此次规划还特别提出运营监管能力建设,据了解,目前部分污水处理企业存在一定程度的 空转 现象,财政花了钱却没有起到应有的效果,因此由政府部门出面加强监管迫在眉睫。根据规划,预计 十二五 期间污水运营监管领域的投资为27.4亿元,尽管总规模不大,但对于环境监测领域中的水质分析细分市场已属于巨量需求。国泰君安研究报告预测,未来4年间,每年的水质监测仪器需求平均达到5亿元。根据公开信息,具备水质分析相关产品的上市公司主要有先河环保与聚光科技。

尽管规划也提到了污泥处理处置,但接受采访的多位券商研究员都表示,由于目前还没有相关的政策出台,这一块的效益尚无法估算,未来政府如何对污泥处置服务进行定价,以补偿处理企业成本,带动企业的处理积极性,将是影响规划实施的主要问题。根据公开信息,在各大水务集团中,污泥处理尚处在起步阶段,重庆水务在2011年已取得污泥处置补贴收入,首创股份和创业环保也都有一定的投资。

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